中新经纬8月4日电 题：利润率下滑蒙特卡罗大赌场，茅台改日靠近哪些潜在挑战？

“地摊红娘”摊位前，驻足查看信息的人不少。 栗思 摄 ■本报记者 栗思 实习生 赵鸿燕

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本报讯（记者 王闲乐）为博流量，抖音直播爱好者马某某竟选择在酒后驾车并进行直播，结果被群众举报。近日，马某某因犯危险驾驶罪，被上海市金山区人民法院判处拘役1个月，并处罚金2000元。

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　　近日，贵州茅台(下称“茅台”)发布2023年上半年财报。财报走漏，2023年上半年，茅台营收695.76亿元，同比增长20.76%，包摄于上市公司鼓吹的净利润359.8亿元，同比增长20.76%。贸易收入和净利润王人赢得了20%傍边的增长，稳健此前市集对茅台的预期。

　　营收与净利润增长同步

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　　固然茅台的营收增速规复到了20%傍边，但现实上，其贸易利润率或有所下滑。当营收增幅较小，而利润增幅较大时，或标明企业贸易成本在缩小，因为不需要增多好多的营收，就不错增多更多的利润。营收和净利润增长同步则意味着必须要增多更多的营收，利润增长率才会有较大提高。经测算，相较于2022年同期，2023年上半年茅台的贸易利润率稍有下滑。

　　关于茅台来说，其贸易利润率的下滑可能更多是由于贸易成本的增长。贸易成本是和产销密切探讨的基本成本。茅台认真东谈主更换后，也加强了对茅台的渠谈科罚，对茅台家具矩阵进行了一些清算休养。这些举措王人有可能会给茅台的贸易成本带来一定变化，为改日茅台更好的发展奠定基础。此外，关于茅台来说，它在其他方面计较的固定成本上，比较其他头部品牌或新兴品牌，可能会产生更大的品牌赋能结束，为茅台保捏较好的贸易利润率起到了一定的保险作用。因此，固然贸易利润率有所下跌，但并不支吾茅台的改日成长出路过于担忧。

　　成本增幅高于营收

　　2023年上半年茅台的贸易成本同比增长25.52%，略高于20.76%的营收增幅。财报将其归因于“本期销量增多、分娩成本增多及家具结构变化”。在较高的贸易利润率眼前，贸易成本的增多可能并不会有太多的影响，但揭示了茅台在改日的计较经过中或出现一些新的问题。

　　茅台看成一个历史悠久的品牌，在白酒行业领有总揽性的地位。但跟着整个这个词白酒市集的蹧跶需乞降蹧跶群体结构的变化，茅台在改日还能否得到更多蹧跶者，寥落是年青蹧跶者的醉心，是一个很大的问号，亦然对茅台的潜在挑战。

　　为了愈加逼连年青蹧跶群体，茅台作念了终点多的尝试，如推出了更受年青东谈主宽宥的茅台冰淇淋。固然在市集上引起热议，但从现实结束看，茅台冰淇淋的推出将品牌向其他的高贸易收益率品类上进行蔓延，也借此提高了更多年青蹧跶者对茅台品牌的领会进程。茅台冰淇淋等家具，固然有较高的收益率，但和茅台酒本人的贸易利润率比较仍有很大差距，这些也酿成了其贸易成本的增多。

　　饮用白酒是中国蹧跶者的传统，但跟着东谈主们对健康驻扎进程的提高，白酒蹧跶出现了一定进程的萎缩。通过茅台冰淇淋等更受年青东谈主喜闻乐道的商品样貌来进行市集膨胀是一种新的尝试。改日不排斥茅台可能愚弄我方的品牌和在酿造工艺上的上风，推出更多新的跨界家具，以致将茅台品牌看成一个IP来进行更大鸿沟的运营，成就起年青蹧跶群体和茅台之间更具粘性的品牌统一。因这些方面带来的贸易成本飞腾，其实是在为改日的茅台成长奠定基础。

　　直销占比大幅提高

　　现在来看，茅台的直销比例还是接近过半。若改日半数的收入王人来自于直销，茅台对我方中枢家具的截止力就会进一步加强，寥落是对长本领被市集诟病的价钱波动和串货炒货气候简略以更大的力度加以截止。关于蹧跶者来说，或亦然一个福音。关于茅台酒改日的营收增长亦然一个隐性的上风。

　　与此同期，茅台还推出了自有的电商平台。在上半年的进展当中，固然其增长总量尚未占到终点大的比例，但增长率较为喜东谈主。这意味着茅台不仅通过冰淇淋等家具触及潜在蹧跶群体，在经销模式上也在与时俱进，反覆无常，有助于缩小整个这个词畅通步调上的成本。

　　雠校措施现成效

　　茅台看成国内白酒龙头品牌，它的各式尝试，包括关于家具的清算休养、营销形状的变化、自营电商渠谈的开导，王人体现出茅台新的高管团队关于茅台雠校设想的赫然定位。通过缩小渠谈的成本、清算低效家具，匡助聚拢茅台改日的发展资源，简略向更高收益率的家具线或经销形状歪斜，为茅台改日的收益不竭高增长奠定基础。经过长本领的高速发展后，投资者最暖和的问题即是茅台改日还能否不竭保捏这么的高增长。茅台的雠校措施也将提振投资者对茅台改日发展的信心，或将渐渐捣毁投资者对茅台改日出路的担忧。

　　对中国的白酒市集来说，茅台的各样雠校举措或起到示范作用。一些奏效的雠校教养，很可能较快被其他头部品牌复制，这或将为中国白酒市集带来结构性的变化，有助于为中国白酒市集的改日形成一个较好的出路，促进中国白酒市集愈加健康发展。(中新经纬APP)

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